I prezzi del gas naturale in Europa sono aumentati fino a circa 1.006 euro per 1.000 metri cubi, minacciando un altro inverno di pressione industriale e bollette energetiche più alte per le famiglie. Mentre l'UE si prepara a porre fine alle rimanenti importazioni di GNL russo il 1° gennaio 2027, crescono gli interrogativi sui costi energetici e sulla competitività dell'Europa.

L'Europa sta affrontando un altro grave shock energetico. I prezzi del gas naturale sono saliti ai livelli più alti dalla fine del 2022, sollevando preoccupazioni sul futuro del settore manifatturiero europeo, sulle bollette energetiche delle famiglie e sulla competitività economica del continente.

Il 13 e 14 ottobre, i prezzi di riferimento olandesi TTF hanno raggiunto circa 86-87 euro per megawattora, equivalenti a circa 1.000 euro per 1.000 metri cubi, a seconda del contenuto energetico del gas.

Per l'industria europea, questo è più di un semplice aumento del prezzo delle materie prime. Minaccia di riaccendere i problemi che hanno costretto le fabbriche a ridurre la produzione, posticipare gli investimenti e riconsiderare le proprie operazioni in Europa durante la crisi energetica del 2022.

Il ritorno del problema energetico in Europa
Prima della guerra in Ucraina, le industrie europee beneficiavano di forniture sostanziali di gas russo via gasdotto, relativamente economico.
Quel rapporto è in gran parte scomparso.
L'Europa ora dipende maggiormente dal gas naturale liquefatto trasportato via nave, esponendo gli acquirenti alla concorrenza delle economie asiatiche e alle interruzioni delle spedizioni internazionali. La dipendenza dal gas russo, ritenuta negativa ma economica, è ora diventata una dipendenza internazionale dal gas costoso.

L'ultima impennata è collegata all'instabilità in Medio Oriente, alla riduzione delle esportazioni di GNL dal Qatar e dagli United Arab Emirates, e alle preoccupazioni per l'insufficienza delle riserve di gas europee.
Gli stoccaggi europei sono pieni per circa il 73-74%, significativamente al di sotto del livello normale per questo periodo dell'anno.
Con l'avvicinarsi dell'inverno, la combinazione di riserve scarse, forniture incerte e concorrenza internazionale sta spingendo i prezzi al rialzo.

L'industria europea può ancora competere?
Le industrie energivore affrontano le maggiori difficoltà.
La produzione chimica, i fertilizzanti, la produzione di vetro, la ceramica, l'acciaio e numerosi altri settori industriali richiedono grandi quantità di gas o elettricità.

Quando il gas diventa significativamente più costoso, i costi di produzione aumentano immediatamente per le aziende che acquistano a prezzi legati al mercato.
I produttori negli United States, in Medio Oriente e in parti dell'Asia possono operare con spese energetiche sostanzialmente inferiori.
Le aziende europee devono quindi assorbire margini di profitto inferiori, aumentare i prezzi di vendita o ridurre la produzione.

Ogni opzione comporta delle conseguenze.
Prezzi più alti indeboliscono la competitività, margini ridotti scoraggiano gli investimenti e i tagli alla produzione minacciano l'occupazione.
Più a lungo persistono prezzi energetici elevati, maggiore è il rischio che le aziende spostino i futuri investimenti verso regioni che offrono energia più prevedibile e conveniente.
La capacità industriale che scompare può richiedere anni per essere ricostruita.

Anche le famiglie pagheranno
Le conseguenze non rimarranno confinate alle fabbriche.
I prezzi del gas all'ingrosso influenzano le bollette del riscaldamento domestico, sebbene l'effetto dipenda dalle tariffe nazionali, dalle tasse, dal sostegno governativo e dai contratti individuali.
Le famiglie con contratti a prezzo fisso possono essere inizialmente protette, mentre i consumatori con tariffe variabili possono subire aumenti più rapidamente.
Anche i prezzi dell'elettricità possono aumentare perché le centrali a gas influenzano frequentemente i prezzi del mercato elettrico all'ingrosso.

I costi energetici più elevati si diffondono poi nell'economia in generale.
Produzione alimentare, trasporti, manifattura e servizi dipendono tutti dall'energia.
Il risultato può essere una rinnovata pressione inflazionistica in un momento in cui molte famiglie europee si stanno ancora riprendendo dai precedenti aumenti del costo della vita.
La Germany sta già valutando un prelievo aggiuntivo per i consumatori per finanziare le riserve di gas di emergenza, sebbene la tassa annuale proposta per le famiglie sia relativamente contenuta.

L'avvicinarsi del bando al GNL russo
L'Europa affronta un'altra decisione importante all'inizio del 2027.
Secondo la legislazione adottata a gennaio 2026, l'UE porrà fine alle importazioni di GNL russo nell'ambito dei contratti a lungo termine esistenti dal 1° gennaio 2027.
Le importazioni di gas russo via gasdotto nell'ambito di contratti a lungo termine ammissibili saranno eliminate gradualmente più tardi, generalmente entro il 30 settembre 2027.
La European Commission sostiene che porre fine alla dipendenza energetica russa sia essenziale per la sicurezza e impedisca che i pagamenti per l'energia sostengano lo sforzo bellico di Moscow.
I critici, tuttavia, si chiedono se l'Europa sia sufficientemente preparata a sostituire le rimanenti forniture russe a prezzi competitivi.

La tempistica è particolarmente delicata.
Il divieto sul GNL arriva durante la stagione del riscaldamento, quando la domanda di gas in Europa è normalmente elevata.
Rimuovere una fonte di approvvigionamento da un mercato internazionale già ristretto potrebbe aumentare la pressione sui fornitori alternativi.
L'impatto dipenderà dai carichi di GNL disponibili, dai livelli di stoccaggio, dal meteo e dalla domanda globale. Un aumento dei prezzi causato specificamente dal bando di gennaio non è inevitabile.

Il costo della diversificazione energetica
La sicurezza energetica e la competitività economica non sono necessariamente obiettivi contrastanti.
Ridurre la dipendenza da un unico fornitore può migliorare la resilienza e ridurre le vulnerabilità geopolitiche.

Ma la diversificazione richiede anche infrastrutture sufficienti, prezzi competitivi e contratti di fornitura a lungo termine affidabili.
L'Europa deve competere a livello internazionale per il GNL perseguendo al contempo la decarbonizzazione industriale e la crescita economica.
Il rischio è che l'energia costosa mini la base industriale stessa necessaria per finanziare la transizione energetica dell'Europa.
L'European Union affronta quindi un difficile atto di equilibrio: proteggere i propri interessi di sicurezza senza permettere che i costi energetici indeboliscano permanentemente il settore manifatturiero.

Un altro inverno, le stesse domande
Il ritorno dei prezzi del gas a livelli mai visti dal 2022 dimostra che le difficoltà energetiche dell'Europa non sono scomparse.
Per l'industria, la questione urgente è se la produzione possa rimanere commercialmente valida.
Per le famiglie, è se il riscaldamento invernale consumerà ancora una volta una quota crescente dei bilanci familiari.

Per i decisori politici, la sfida è dimostrare che la sostituzione dell'energia russa può offrire diversità senza sacrificare la convenienza.
L'Europa non può costruire un futuro industriale competitivo su un'energia permanentemente costosa e imprevedibile.
Con l'avvicinarsi della scadenza per il GNL russo, Brussels deve dimostrare che la sua strategia energetica può soddisfare non solo i desideri politici, ma anche le forniture affidabili e convenienti da cui dipende la prosperità europea.